发布时间：2016-03-21 16:35:59 您是第 0 位浏览者
FX168讯 3月14-18日央行动向汇总——本周美联储及英国央行公布了利率决议，日本央行则是公布了1月会议纪要，虽然美联储不会升息已经被市场广为预料，美联储的意外鸽派令市场大为意外。
英国央行决议宣布维持利率不变，市场对此反应平平，日本央行则是因为公布时间不定，另市场略感紧张，不过，最终也并未给市场带来太大影响。
实在太意外！FOMC疯狂夜美元“遭屠杀”金价“涨疯”
FOMC决议夜又是“腥风血雨”的一晚！在此次决议之前，国际大行纷纷提醒投资者，要为美联储发出鹰派言论做好准备，但结果投资者却迎来“胆怯的”美联储：点阵图显示其今年加息的预期中值由4次缩减为2次、调降经济增长预估、重提“全球风险”，这令美元遭到“血洗”，金价则飙涨2%，至1260美元关口。
美联储(FED)结束为期两天的政策会议后在周三(3月16日)发布声明称，联邦公开市场委员会(FOMC)维持联邦基金利率目标区间在0.25%-0.5%不变。此次会议上，联储的利率前景预期发生了改变。大部分决策者现在表示，他们预计今年底前加息0.5个百分点比较合适。
被称作“点阵图”的美联储官员预测并显示，2017年底联邦基金利率料在1.875%，去年12月的预期是2.375%；2018年底的预估则从12月的3.25%降至3%；长期利率预估也从3.5%降至3.25%。
(图片来源：Business Insider、FX168财经网)
FOMC表示：“委员会目前预计，随着货币政策立场的逐渐调整，经济活动将温和扩张，劳动力市场指标将继续加强，不过，全球经济和金融动态继续带来风险。”
FOMC并下调经济增长预测，美联储如今预计2016年国内生产总值(GDP)增长2.1%-2.3%，此前预估增长2.3%-2.5%。
(图片来源：美联储、FX168财经网)
美联储3月和1月的两份政策声明有何不同？
那么本次政策声明与1月27日声明中措辞有哪些异同之处，以下进行详细比较。
经济活动：3月16日的声明中称，尽管面临全球经济和金融形势在近几月的变化，但经济活动仍以温和速度扩张。
1月27日的声明中称，经济增速在去年末出现“放缓”。
通货膨胀：
3月16日的声明中称，通胀在近几个月出现回升，但继续低于委员会2%的长期目标，基于市场的通胀补偿指标“维持在低位”。预期近期通胀将维持在低位，部分原因是能源价格“早前的”下跌，委员会将继续密切关注通货膨胀的发展。
1月27日的声明中称，通胀继续低于委员会2%的长期目标，基于市场的通胀补偿指标“进一步下跌”。
反对票：
堪萨斯联储主席乔治（Esther L. George）投票反对3月16日的政策行动，她在此次会议上主张将联邦基金利率目标区间上调至0.5%-0.75%。
1月27日维持利率不率的实际路径将取决于未来数据所显示出的经济前景。
居民开支
3月16日的声明中称，居民开支以“温和”速度增长，但企业固定投资一直疲软。
1月27日的声明中称，居民开支和企业固定投资在近几个月以“温和”速度增长。
劳动力市场
3月16日的声明中称，包括强劲的就业增长等一系列指标，显示劳动力市场更加强劲，删除“劳动力资源利用不足情况进一步下降”的措辞。
1月27日的声明中称，尽管经济增长在2015年末放缓，劳动力市场进一步改善，就业增长强劲，劳动力资源利用不足情况进一步下降。
风险均衡
3月16日的声明中，删除“委员会在密切关注全球经济和金融发展动态及其对劳动力市场、通货膨胀和前景风险均衡的影响”
耶伦在随后的新闻发布会上解释称，FOMC“决定不将这些风险描述为偏重于下行”。
3月16日的声明中新增“全球经济和金融发展继续构成风险”的表述。
3月和1月的两份声明仍有很多共同点：
目前0.25%-0.50%的联邦基金利率目标区间依然合适，货币政策立场继续保持宽松，以此支持劳动力市场形势进一步好转以及通胀回归2%。
重申“预计经济环境的发展决定了联邦基金利率只能以循序渐进的方式上调”。
委员会目前预计，随着货币政策立场循序渐进调整，经济活动将以温和步伐扩张，劳动力市场指标会继续走强，净出口一直疲软，住宅领域进一步好转。通胀继续低于委员会的长期目标，但预计随着能源和进口价格的暂时性影响消失，以及劳动力市场的进一步强劲，通胀将在中期内升至2%。
美联储主席耶伦本次记者会到底说了什么？
那么本次美联储主席耶伦在媒体简会中到底说了些什么，以下为美联储主席珍妮特?耶伦新闻发布会摘录。
对于点阵图预期的向下调整，耶伦指出，“大多数委员会成员目前预计，要实现与12月份时所预期的经济表现，需要比当时预期略为缓慢的利率路径。但我希望强调，与会人士对联邦基金利率的预测，包括中值预测，并非未来的政策计划。政策并没有预设路径。调整主要反映了预期中有所放慢的全球增长路径、除美国之外的全球经济增长，以及体现为息差扩大的信贷形势收紧。”
利率展望方面，耶伦指出，“大多数成员继续认为，如果经济发展符合预期，进一步上调联邦基金利率从长期来看将是适宜的，步伐将是循序渐进的。政策立场存在宽松性，我们预计随着时间推移，中性利率水平将会上升。但我们不能确定，长期而言中性利率水平是多少，以及该利率将以什么速度调整。”
通胀展望方面，耶伦表示，“近期通胀数据上升。我想提醒的是，可能有一些临时性因素在发挥影响。但可以肯定，我们的预期是通胀逐步上升。委员会，至少多数委员依然预计，如果我们沿着这个方向发展，进一步循序渐进调整联邦基金利率将是适宜的。美联储尚未得出我们已经看到比如核心通胀可以持续大幅上升的结论。”
耶伦进一步指出，“近期美国通胀数字较高，但另一方面，通胀补偿指标和一些调查指标较低。因此从这个意义上来说，通胀预期存在着两个方向上的风险。我们并不寻求引导通胀过冲，不去补偿以往的下冲，因此2%是我们的目标。但这是一个对称性的目标。我们当然不寻求超过我们的目标，但一些下冲和过冲是经济运行的一部分，我们对下冲和过冲的容忍是对称的。”
耶伦还指出，“鉴于2%的通胀目标，工资当然还有进一步增长的空间。我们没有看到工资广泛加快增长的事实，正是对我来说意味着劳动力市场依然存在冗余的因素之一。”
对于汇率与政策分化，耶伦表示，“在一个资本市场高度一体化的世界里，任何一个国家的政策措施都会对其他国家产生影响。部分上通过汇率变化体现出来。这些变化是一个国家在决定恰当货币政策立场时需要考虑的因素之一。因此存在这些联系的事实，是设计货币政策的一个重要因素。但并不意味着美国货币政策受到制约，以至于我们的货币政策不能与海外的政策出现分化。”
全球经济增长方面，耶伦指出，“很多预测人士轻微下调了对未来几年全球增长的预期，IMF轻微下调了他们的预测，其他国际机构也同样如此。中国经济增长并不十分出人意料。我们已经预测随着时间推移其增长会放慢，其增长看来也的确在放缓。日本第四季度增长是负值，这有些出人意料。至于欧元区，近期指标暗示或许经济会小幅放缓。”
负利率方面，耶伦表示，“这不是我们积极考虑或者探讨的一个问题，我们没有花费时间积极辩论、考虑我们可以采取的加大宽松的措施，当然就没有积极考虑负利率。如果我们发现自己陷入需要加大宽松这种可能性较低的情况，我们拥有一系列工具。”
对于4月份是否升息，耶伦表示，“4月份依然存在可能性。我们将关注即将公布的经济数据，这个时间段略短，我们有6周时间。届时将会有关于劳动力市场、与通胀有关各种因素的数据发布。”
对于风险平衡，耶伦认为，“委员会当然认为展望面临的风险有所下降，美国经济依然表现良好。虽然全球局势的确带来一些下行风险，但风险并非完全是单方面的。许多国家，包括中国、欧元区和日本，都采取了刺激经济的措施。因此经济展望也存在上行风险。此外油价已经从低点反弹，缓解了对一些能源公司财务状况的担忧，和对一些产油经济体所承受压力的担忧。与此同时，低油价继续提升了家庭购买力。”
日本央行：1月会议讨论了扩大QQE和实施负利率
周五（3月18日）亚市早盘，日本央行（BOJ）公布了1月货币政策会议纪要，纪要显示1月会议讨论了扩大QQE和实施负利率。
会议纪要显示，央行委员当时提出了2个建议，一个是扩大资产购买计划，另一个是同时实施负利率和资产购买措施。
纪要同时显示，有数位委员指出，负利率将有助于预防外部因素推迟消除日本“通缩思维”的风险，之后央行最终决定采取负利率政策。
日本央行1月意外采行负利率政策以刺激经济，但9名审议委员中有4名对该决定持有异议。国会议员批评央行的决策未能提振股价，也没有阻止不受欢迎的日元升值。
日本央行在随后的3月会议上维持政策不变，但下调对经济的预估，暗示其准备在必要时推出进一步刺激措施，以期实现2%的通胀目标。
与此同时，多数委员认为全球市场波动性可能损及企业信心，推迟通缩预期改变的风险加大，且许多委员称采取额外的举措以防范风险是适切的。
另一些委员称，尽管全球市场风险偏向下行，但国内经济及物价并未恶化到需要立即采取行动。且这些委员中有一位表示，鉴于财政情况已经维持高度宽松，并不需要额外的宽松举措。
纪要还显示，日本政府希望央行能注意金融和资本市场近期震荡的影响，央行应向民众充分解释其改变达成物价目标时间预测的想法。
此外纪要显示，一些委员称约2%的通胀目标不会在日本央行预测的时间内达成。
英国央行维持利率稳定 表示公投将重创英镑
周四（3月17日）英国央行决策者表示英国公投退欧的不确定性一直在打压英镑，并且英国经济增长可能放缓，英国央行全票通过保持利率不变。
英国央行表示因为即将到来的6月23日公投所以可能会推迟一些支出决定，不过近期经济指标暗示，本季经济成长将维持与去年底一样的动能。
英国央行重申利率将会在不超过2年的时间内被提升，利率的上升将会是逐步的，因可能的经济不景气。
在近几年的复苏后，英国经济增长去年下半年放缓，近期调查显示，2016年开局不利，今年英国将就是否留在欧盟举行公投。
“围绕即将举行的公投的不确定性似乎越来越大，”决策者称，“这种不确定性可能是英镑贬值的重大推手。短期内这一因素可能还会推迟一些支出决策，并压抑总需求的增长。”