“11月惊魂”与“赛非农”联袂制造 美元与美股“绝地反击”黄金“节节败退”

FX168财经报社(香港) 继制造了被称作“十月惊奇”事件以来，美国联邦调查局(FBI)上周日又宣布，希拉里“无罪”，酿造了“十一月惊魂”。希拉里被宣布无罪的消息引发轩然大波，市场不断消化希拉里获胜的可能性，美元指数与美股“绝地反击”，黄金则“退避三舍”。针对美国大选结果可能会出现的情形以及市场反应，有投行进行了全面分析，投资者可有选择性的进行借鉴，为这一四年一遇的交易机会做好充分准备。

“11月惊魂”与“赛非农”强势登场 美元与美股“绝地反击”黄金“退避三舍”

美国总统大选即将“剧终”之际，FBI又一次抢足了戏码。FBI上周日对国会称，维持7月的决定，即不建议因为希拉里(Hillary Clinton)担任国务卿时使用私人电子邮件服务器的丑闻而对她提起公诉。

在完成检查新发现的与希拉里私人服务器相关的邮件之后，FBI局长科米(James Comey)周日在给国会的信中表示，FBI没有改变7月所做的结论，即在希拉里使用私人邮件服务器处理公务一案中，没有理由对她提出刑事指控。

科米在信中表示：“FBI调查组一直在夜以继日地处理和检查来自一个设备的大量邮件，该设备与一起无关的刑事调查有联系，在此过程中，我们检查了希拉里担任国务卿期间的所有通讯。”

“FBI的最新信件在最后关头拉了希拉里一把，但是这可能浇不灭特朗普支持者的热情，”曾任布什总统助理的Joe Watkins表示。“10月28日的信已经产生了影响。”

DailyForex外汇策略师表示，我们将在接下来的48小时内处于黑洞之中，不夸张的说，全球都在屏息凝神，静待美国大选结果。在重启克林顿(Clinton)“邮件门”调查之后，FBI于今天早些时候表示并未找到任何足以指控克林顿的证据，“邮件门”也暂告落幕。目前看来，市场已经将赌注压在了明天的大选结果上。我们或许能够称之为“11月惊魂”。

此前FBI称放弃对美国总统候选人希拉里有关邮件事件进行刑事指控，距离大选仅剩一天，希拉里获胜前景得到提振。不过，从最新的民调来看，二者的差距仍然不大，表明不确定性依然存在，投资者应不可掉以轻心。

据ABC/华盛顿邮报跟踪民调，希拉里支持率47%，特朗普支持率43%；该调查在11月2-5日期间进行。

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

最后一轮NBC News/SurveyMonkey每周民调显示，希拉里支持率47%，特朗普支持率41%。

CBS News民调显示，在和特朗普二选一的民调中，以及包括候选人Gary Johnson和Jill Stein的四选一民调中，希拉里都领先特朗普4个百分点。

福克斯(FOX)全美调查显示，希拉里以48%的支持率领先特朗普4个百分点，优势扩大了2个百分点。

Bloomberg Politics的全国民调显示，希拉里获得44%的支持率，特朗普的支持率为41%，自由党人Gary Johnson支持率为4%，绿党的Jill Stein的支持率为2%。

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

Emerson College民调显示，希拉里在新罕布什尔州的支持率为45%，特朗普为44%。

在内华达州，希拉里以47%比46%的支持率领先特朗普。

在俄亥俄州，特朗普以46%比39%的支持率领先希拉里。

新罕布什尔州、内华达州、俄亥俄州均是摇摆州，分别有4张、6张、18张选举人票。

市场一直倾向于认为希拉里获胜会保持现状，因此有利于她的消息经常提振市场的风险偏好。与此同时，市场认为特朗普(Donald Trump)在外交政策、贸易及移民问题上的立场，对全球经济增长构成潜在风险。

除了希拉里被宣布“无罪”这一重磅利好之外，美元指数也受到数据支撑。美联储(FED)周一数据显示，美国9月就业市场状况指数(LMCI)意外录得0.7，预期值为-1，前值从-2.2上修为-0.1。数据公布后，金银短线下跌，美元上涨。

(美国就业市场状况指数变化情况，来源：Zerohedge、FX168财经网)

就业市场状况指数（LMCI）揭示了美联储对美国就业情况的解读，通常在每月非农报告后的周一公布。该指数对市场了解美联储对劳动力市场的看法极其重要，美联储曾表示该指标比非农更好地反映出劳动力市场的真实状况。

美市盘中，受美国联邦调查局宣布希拉里“无罪”以及LMCI摆脱负值提振，美元“绝地反击”，刷新一周高位至97.87。

（美指小时走势图，来源：FX168财经网）

避险日元大幅下挫：美元/日元大涨1.40%，最高触及104.63；英镑/美元一度跌破1.24关口，最低触及1.2377；欧元/美元最低触及近一周低位1.1028。

“大选风向标货币”墨西哥比索兑美元大涨约2%，至18.659附近。

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

高盛分析师在最近的研报中表示，若希拉里在大选中获胜，美元不仅会收复最近几周的失地，并且将进一步上涨，这将更好的反映上周五强劲的非农就业数据公布后美联储12月份加息的几率。

瑞穗证券(Mizuho Securities)首席外汇策略师山本雅文表示：“随着特朗普当选的可能性下降，美元被重新买回。但目前为止买气并不活跃，因为若希拉里当选，可能维持防止美元走强的政策不变，且经济前景仍不明朗。美国总统大选的不确定性仍将持续到最后一刻，因为特朗普最近的支持度回升不见得与希拉里电邮事件的调查有关。”

高盛(Goldman Sachs)分析师在11月6日的研报中表示，若希拉里在大选中获胜，美元不仅会收复最近几周的失地，并且将进一步上涨，这将更好的反映上周五强劲的非农就业数据公布后美联储(FED)12月份加息的几率。

SVB Financial Group高级顾问Scott Petruska是彭博分析报告中预测准确度排名第六的外汇分析师。Scott Petruska称，外汇市场正做多美元，没有为特朗普胜选布局。因此（如果特朗普获胜）美元可能会遭到恐慌性抛售，避险货币将被大幅买入。他预测特朗普获胜后的24小时内，美元兑日元将贬值至99.50；而若希拉里胜选，美元/日元将升到105.25。

排名第一的分析师、Julius Baer Group Ltd.外汇研究主管David Kohl称，希拉里胜选将促使投资者将关注点重新转回经济基本面以及货币政策之上。Kohl预计，如果特朗普当选，截至2017年6月，美元/日元将上涨12%至115，欧元/美元将下跌7%至1.04。如果希拉里成为总统，美元/日元将升至至111，欧元/美元预计将升至1.07。

美国股市周一开盘跳升，道琼工业指数上涨206.75点，或1.16%，至18,095.03点；标普500指数上涨24.17点，或1.16%，至2,109.35点；纳斯达克指数升83.63点，或1.66%，至5,130.00点。标普500指数有望结束1980年以来的最大跌势，自FBI宣布重启“邮件门”调查以来该指数已下挫逾2%。美市早盘，美股急剧扩大涨幅，其中纳指最新上涨逾2%，道指扩大涨幅至300点。

（图片来源：CNBC、FX168财经网）

“在市场周三可能会做出的反应方面，今日对FBI消息的反应明显表明市场参与者热情拥抱了世界，”The Lindsey Group首席市场分析师 Peter Boockvar表示。

“希拉里获胜有利于股市。而特朗普当选则不利于股市。但是，对此进行过深刻思考的投资者都知道响应要微妙得多，”他表示。

现货黄金周一大幅下挫，美市盘中最低下探至1279.80美元/盎司，短线出现大幅跳水，金价已破1280一线。

（现货黄金小时走势图，来源：FX168财经网）

ING商品策略师Warren Patterson表示“在FBI表示不追究电邮事件之后，风险模式开启。”

上周因FBI发表声明称重启希拉里电邮调查之后，因不确定性的支撑，黄金上涨近2%。

位于香港的黄金服务商J. Rotbart & Co.的管理合伙人Joshua Rotbart称“如果希拉里当选，黄金价格将会有个下修，可能会跌至1250美元/盎司。”

Peterhouse资产管理公司基金经理Amanda van Dyke表示“市场有一种看法，如果特朗普当选，黄金会涨破屋顶，因为他当选之后有很大的不确定性，以及保护主义立场等。”

与此同时，被称作“恐慌指数”的芝加哥期权交易所波动指数(VIX)下滑了12%，至19.8，势将结束9连跌态势。

美国及全球金融市场大幅消化希拉里获胜的可能性。“这是我们的最大的担忧，不应该低估出现意外的概率，”Think Markets首席市场分析师Naeem Aslam表示，“特朗普当选不仅会引发市场的膝跳反应，而且我们也担忧地缘政治的不确定性。”

大选可能结果及市场反应全面分析

针对美国大选，野村证券在近期的一份报告中给出了本次美国大选可能出现的三种情况，以及相应情况下主要资产可能出现的走势及空间，同时还给出了相应情况下G10货币可能的走势及空间。

第一种情况：希拉里(Hillary Clinton)获胜，共和党占众议院大多数；

报告称，此种情况下，日元将大幅下跌，商品货币将有出色表现，低收益率货币对美元将走弱。

第二种情况：希拉里获胜，民主党占众议院大多数；

报告指出：此种情况下，英镑和商品货币将走弱，因为较高的美国国债收益率可能会损害这些货币，低收益率货币跌幅减小。

第三种情况：特朗普获胜；

报告表示，此种情况下，美元对低收益货币将走弱，美元/日元可能贬值约5%，澳元/美元或贬值3%。

野村称，当前市场对美国大选的基本预期是第一种情况，民主党总统候选人希拉里获胜，共和党占众议院多数。

1】如果希拉里获胜，共和党占众议院大多数

这个结果所引起的G10货币的波动或许是最小的。预计美国收益率会小幅回升，同时由于政治不确定性降低，美国股市也会小幅上涨。

我行的测算模型显示美元指数料将升值0.5%。由于日元被用作特朗普胜选风险的对冲工具，美元/日元或大幅上涨1.5%，料将快速测试105点位。

除此之外，得益于大选过后更低的波动性鼓励日本投资者减少外汇对冲比率，美元/日元在今年年底之前都将处在上升通道中。

在该预期下，低收益率货币（例如欧元、瑞郎）料将表现不佳。对于英镑，随着美元多头的恢复和英国正在上升的政治不确定性，或导致英镑/美元重回疲弱态势。

2】如果希拉里获胜，民主党占众议院大多数

此结果可能会导致美元疲弱，美国收益率将面临上行压力，同时美股也会表现不佳。不过美股的跌幅将小于特朗普胜选的情况。

美国收益率走高和股市下行使得全球避险情绪高企，这种情况下，预计英镑和商品货币将走弱。

在这种险情况下，低收益率货币（欧元、瑞郎、瑞典克朗和日元）的跌幅较基本情况将相对较小。

如果市场风险避险强劲，美国债券收益率将走高，美股将下跌，由于美股的下跌吸收了市场的部分风险情绪，因此降低了这些货币的跌幅。

3】如果特朗普获胜

由于FBI重启希拉里邮件门事件，上周此种情况的风险不断加剧，低收益国家货币表现强势。

不过由于FBI又决定不对希拉里邮件门进一步调查，使得此风险正在下降，特朗普获胜的概率重回之前较低状态。

特朗普获胜将使得市场极度避险，这种情况下，日元显然将表现优异。预计美元/日元将下跌约5%并可能测试100点位。

此种结果下，欧元和瑞郎料将对美元升值1%左右，考虑到当前欧元空头仓位仍然较大，因此升值幅很有可能更大。

美银美林则总结了大选结果的四种可能，并分别列出了在这四种情形下的交易策略。

这四种情形分别为：希拉里胜选，其所在民主党大获全胜；希拉里胜选，但国会由共和党主导；特朗普胜选，其所在共和党大获全胜；特朗普胜选，但国会由民主党主导。美银美林认为，第二种情形出现的可能性最大。

具体来看，美银美林称，如果民主党大获全胜，也就意味着美国税收要增加、金融监管加强；而如果共和党大获全胜，就代表着贸易战、地缘政治风险以及财政预算赤字增加将随之而来。

在这两种情形下，美银美林认为，美国财政刺激增加的可能性都会更大，从而令美国经济实现更强劲增长，导致利率上行，利空于高股息率股票。

如果出现另外两种情形，那么新总统对市场带来的影响将会受到很大限制。

美银美林写道：“如果希拉里当选，而共和党控制了参众两院中的至少一个，那么希拉里上调个人所得税以及立法限制药物价格的想法获得通过的可能性就要小很多。美国利率也可能更长时间保持低位（大规模财政支出可能性更低），从而利好于高股息率股票。”

美银美林还指出，不管是谁当选，TPP协议无法通过的风险都很高，美国财政部可能会将中国或者其他某个国家列为汇率操纵国。军费开支可能都会增加，从而利好军工股。

如果特朗普当选，而民主党控制了参众两院中的至少一个，那么可能会执行一定程度的移民限制政策，但是重大的政策转变似乎不太可能出现。富人减税的可能性更低，美国平价医疗法案(Affordable Care Act)也只可能会出现微小的修改。