ING黄金投资报告：别低估了通胀！黄金上涨只欠东风！

FX168财经报社(香港)讯 ING(荷兰国际集团)在其黄金分析报告中指出，尽管当前黄金一直交投于窄幅区间中，且年初以来美股的波动并未有效的刺激金价的上行动能。但是最终黄金还是会上涨，这是基于对全球通胀的考虑。

(现货黄金1小时图，来源：FX168财经网)

ING表示，我们看涨黄金是基于这样的观点，即贵金属市场低估了2018年的通胀潜力。虽然通胀潜力的升高也推升了加息的概率，但是在综合美元走软且美股波动加剧这些因素，黄金将实现突破。从目前的情况来看，1350美元对黄金形成了强力的打压，但是一旦黄金能够有效升破这一阻力，那么料将吸引到更多的场外资金。

通胀将不断走高！上周，美国排除食品和能源的核心通胀年率为2.1%，美国10年期债券收益率也一度刷新2.14%高位。ING经济学家预期，随着夏季的到来，通胀将逐渐向3%逼近。美元的走软、家庭以及医疗支出增加、薪资增长以及劳动力市场的收紧都将有助于通胀的提成从而刺激黄金打破僵局。

(美国10年期损益平衡通胀率和金价，来源：ING、FX168财经网)

上周通胀数据公布之后，资金短线涌入黄金，因随后公布的美联储会议纪要偏鹰派切断了资金的流入。

ING还指出，目前全球大环境依旧看多黄金，SPDR黄金空头持仓跌至12个月低水平附近，而风险逆转指标也升至自2016年美联储大选以来的最高水平。市场目前看多黄金的情绪浓厚，不过还需要最终的突破才能吸引到更多的直接投资。

(黄金3个月风险逆转指标和金价，来源：ING、FX168财经网)

地缘政治局势再度爆发(叙利亚局势、对俄罗斯制裁、中美贸易战)，美元走软以及股市波动加剧都可能成为吸引黄金投资的因素。