黄金净多头降至2013年低位 空头回补现象将扩大

美国COMEX 4月黄金期货价格周二(3月24日)收涨3.70美元(涨幅0.3%)，至1191.40美元/盎司，创“非农日”(3月6日)以来最高收盘位，录得连续第五个交易日收盘上涨，仍然从美元疲软和希腊债务危机疑云重重中获得支撑。

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(3月20日)披露的数据显示，美国COMEX黄金期货投机者在最近一周(截至3月17日的一周里，下同)进一步削减所持黄金多头头寸，并增加了他们的空头头寸，这样的现象为连续第七周出现。

货币管理的美国COMEX黄金期货投机性多头头寸在最近一周减少了9185手合约，至97847手合约，与此同时，投机性空头头寸增加了20264手合约，至78623手合约；这样以来，投机性黄金净多头头寸就只剩下区区19224手合约。

德国商业银行(Commerzbank)大宗商品分析师团队认为，黄金净多头头寸现在处于2013年年底以来的最低水平。

德国商业银行分析师团队指出，众多交易员和投资者在最近一周对黄金市场持悲观看法，因为他们担心美联储(FED)在上周三(3月18日)披露的决议声明里释出鹰派信号(倾向于收紧货币政策)，使得美国COMEX 4月黄金期货价格在最近一周跌至1141.60美元/盎司的2014年11月份以来最低；让人始料不及的是，美国联邦公开市场委员会(FOMC)的决议声明与市场预期背道而驰，黄金价格因而在3月18-24日这段期间累计上涨45美元、累计涨幅3.88%。

(上图为美国COMEX 4月黄金期货价格最近10个交易日的走势图，图片来源：Bloomberg，汇通财经)

至于美联储3月份鸽派(倾向于放宽货币政策)决议声明之后这段期间的投机性仓位变动情况，周六(3月28日)北京时间03:30前后所披露的CFTC持仓报告就值得投资者拭目以待。

德国商业银行分析师团队表示，由于市场上在最近一周发生如此大规模的抛售行为，相信黄金价格在下行压力方面所承受的压力将会迅速地得到缓解。

巴克莱资本(Barclays Capital)分析师团队则指出，就算黄金市场存在看跌情绪，但也存在出现更多空头回补现象、进而为黄金价格短期内进一步上涨提供更多动能的可能。

(上图为美国COMEX 4月黄金期货价格最近五个交易日的走势图，图片来源：Bloomberg)