发布时间：2014-11-17 08:35:54 您是第 0 位浏览者
本世纪金融危机以来，俄罗斯一直在增加黄金储备，目前储量已超过中国，名列全球第五，仅次于美国、德国、法国和意大利。从今年7月起，西方国家对俄施加迄今为止最严厉的经济制裁，11月13日还威胁要加大制裁力度，而西方国家的制裁行动只会让俄罗斯官员坚定自己的做法。
背景
各国以黄金充实央行储备
十年来俄罗斯黄金储备翻了三倍，增至约1150吨，今年更是迅猛增长。11月13日世界黄金协会（WGC）公布的数据显示，今年俄罗斯购买黄金115吨，其中第二和第三季度合计购买了109吨，超过了此前两年全年的购买量。第三季度的购买量（55吨）更是占全球央行净购买总量的59%。
与此同时，各国央行也在纷纷增加黄金储备。
虽然各国央行在2014年第三季度共买入92.8吨黄金，同比下降9%，但这是全球央行连续第15个季度成为黄金的净买家。在过去的7个季度中，其中6个季度央行需求量达到100吨左右，这是自2010年以来非常显著的增长。WGC最新发布的第三季度《黄金需求趋势报告》指出，背后的驱动因素包括各国央行继续推进减持美元的多元化资产储备以及持续地缘政治危机的背景。
央行依然是黄金的重要购买者，在诸多经济与地缘政治创伤依然未愈的情况下，各国央行再度向黄金寻求庇护及分散储备配置。各国央行第三季度92.8吨的净购买量使得年初至今的净购买量达到335吨，与2013年同期水平（324吨）相仿。报告认为，有迹象表明2014年将是又一个以黄金充实各国央行储备的年度。
原因
为持久经济战做准备
据外媒报道，普京正利用黄金价格下跌之机大举买进，在央行囤积黄金，以为与西方可能爆发的持久经济战做准备。
“俄央行不会无缘无故积累黄金，黄金储备可以用来应对最坏的情况。在假想情况下，即便俄罗斯发现自己的美元储备已经不再有用，仍然有大量黄金可以作为替代品。”法国外贸银行分析师尼克·布朗说道。
11月10日，俄罗斯央行在最新的三年期货币政策战略报告中预计称，西方国家的制裁措施可能会一直延续到2017年年底。
以美元计价折算，截至11月1日，俄罗斯的黄金储备占外储总额的10.5%，去年同期占比为8.4%。这一比例上升既是因为俄罗斯央行为支持卢布牺牲部分外储，也体现了西方制裁环境下俄罗斯的融资困境，俄政府不得不动用外储支持本国机构融资。
有评论文章指出，2008年金融危机和此后的欧洲债务危机影响了美元与欧元作为储备货币的公信力，与俄政府亲厚的经济学家一直向普京建言，美联储不断印钞，美元终将灭亡，俄罗斯要减少对西方金融系统的依赖。从数据来看，俄罗斯大量购入黄金也是在以多样化投资分散风险。
风险
金价下跌影响大
首要的风险就是金价下跌。今年3月14日涨至年内高位以后，现货黄金价格总体下跌，跌幅达16%。
近日，俄罗斯央行副行长肯森尼娅曾表示，若欧美制裁持续，必要时俄央行可能会动用黄金储备来提供进口所需资金。
但当前的情况是，美联储如期退出QE，同时美国经济也步入稳定复苏阶段，市场对于美联储加息的预期不断增强，导致对于黄金的投资需求下降，看空黄金的情绪升温，近日金价跌至近4年新低，在这种背景下，俄罗斯央行如果动用黄金储备换进口商品，显然得不偿失。
更糟的是，俄罗斯国内出产的大多数黄金只能自产自销。
11月11日，据外媒报道，由于西方国家发动的轮番制裁，使得国际投资者对购买俄罗斯黄金持观望态度，进而导致俄罗斯企业难以将黄金销往海外，俄罗斯央行只能增加购买计划，消化本国的黄金产量。
目前，外资银行已经陆续暂停购买俄罗斯黄金，因此俄罗斯国内出产的大多数黄金只能先由该国商业银行，如俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）及俄罗斯外贸银行（VTB）等收购，然后再由这些商业银行将黄金销售给俄罗斯央行。
知情人士表示：“俄罗斯央行别无选择，只能收购外资银行不愿接手的黄金，目前央行已经购入了商业银行所持有的大部分黄金。”
分析人士指出，目前俄罗斯商业银行正在经历艰难时期，俄罗斯央行出手相救，主要是为了增加流动性。
机遇
瑞士黄金公投或有助益
11月30日，瑞士将就黄金相关的事宜进行公投，表决本国黄金储备占比是否可以提升到20%以上。如果瑞士公投通过，瑞士要买入的黄金量可能在1500—1800吨，这将在未来5年时间内完成，相当于世界黄金年产量的7%—10%。
据荷兰银行预计，若瑞士公投获得通过，将很有可能扭转黄金疲软态势，可能推动黄金上涨17%。
瑞士黄金公投对俄罗斯影响巨大。如果瑞士国民投赞成票，瑞士央行购买的大量黄金将助推俄罗斯黄金储备的价值。瑞士可能间接帮助俄罗斯抵御西方制裁，以及最近的国际油价大跌。
德意志银行称最新民调显示瑞士黄金公投赞成的人数明显占优、密歇根消费者信心数据显示5年期通胀预期创12年新低。在这些利好消息的促进下，本周周五，国际黄金价格迅速上涨，最高接近1192美元/盎司，较日内低点高出40余美元。
链接
格林斯潘：中国黄金储备占比仍低
近期外媒不乏关于黄金储备量的报道和猜测，那么在全球充斥着纸币的时候，黄金在金融系统中扮演着怎样的角色？支持黄金的人通常把黄金视为对应经济混乱的一种对冲手段，而批评者们则认为黄金不过是块没有价值的石头。
近期前美联储主席格林斯潘发表了关于黄金前景的看法，他指出作为全球第二大的经济体，中国只把“相对其4万亿美元外汇储备中相对小部分转换成了黄金”，中国货币在当今的国际金融系统中潜在的力量或令人意外。
据报道称，格林斯潘还认为，至少从纯投资的角度来看，中国储备黄金所面临的下行风险有限。“当然，对于中国来说，将部分储备用来购买黄金取代美国，成为全球最大的货币黄金持有国是一场赌博。但是即便这个决定是错的，在利率和储备成本方面遭受的损失也不会很大。”
在多年来，中国人民银行没有正式地公布黄金储备的变化，但是据称，中国人民银行正通过购买黄金来实现储备的多样化。2009年，中国宣布经过此前5年，黄金储备增长了454吨。这代表了黄金储备增长76%，着实令人印象深刻。如今，中国的黄金储备依然显示为1054.1吨，但是据很多分析师猜测，实际的储备可能达2000-3000吨。