瑞士公投——俄罗斯“黄金赌局”关键

证券时报记者 吴家明

面对国际金价持续下跌，俄罗斯启动的这场旷世黄金赌局有没有满盘皆输的危险？

过去10年来，俄罗斯的黄金储备翻了三倍，今年更是迅猛增长。世界黄金协会（WGC）近日公布的数据显示，今年俄罗斯购买黄金115吨，其中第二和第三季度合计购买109吨，超过此前两年全年的购买量，第三季度的购买量占全球央行净购买总量的59%。英国《每日电讯报》报道称，俄罗斯利用黄金价格下跌之机大举买进，大量囤积黄金是在准备与西方进行旷日持久的经济战。显然，俄罗斯相信自己拥有的黄金储备能帮助稳定国内金融系统，甚至可能让其增加一些在全球舞台上“讨价还价”的筹码。

不仅大量买进黄金，俄罗斯还要“内部消化”。由于西方对俄制裁，国外银行纷纷暂停购买俄罗斯出产的黄金。那些失去国外销路的黄金多数只得卖给俄罗斯国内商业银行，俄罗斯央行也只能增加购买计划，消化本国的黄金产量。

不过，俄罗斯的“黄金赌局”并没有将全球黄金市场由熊市变为牛市。目前，国际金价已跌到每盎司1200美元以下，似乎还没有停下来的意思。如今，无论是俄罗斯还是国际黄金市场，瑞士公投又成为了关键一役。

昨日，瑞士举行全民公投，表决的议题包括是否要求该国央行强制增加黄金储备，是否强化移民管控法案以及是否对高收入的外国人征税。一旦瑞士公投意外通过了增持黄金的提案，那么该国央行的总储备中就必须保证有20%的黄金，同时央行也无法再出售其黄金储备。鉴于瑞士央行的黄金储备已经高居全球第七位，如果该国继续增持黄金，那么全球黄金市场可能会重新迎来牛市。不过，在欧洲央行正在摩拳擦掌开始准备下一轮大规模宽松的当下，瑞士方面通过增持黄金来变相启动流动性紧缩，显然是相当不合时宜的。

据瑞士媒体昨日报道， 瑞士黄金公投初步结果显示，提案未获通过。不过，法国外贸银行分析师布朗表示，俄罗斯不会无缘无故积累黄金，黄金储备可以用来应对最坏的情况。在假想情况下，即便俄罗斯发现自己的美元储备已经不再有用，仍然有大量黄金可以作为替代品。