一个指标抓住黄金后市涨跌

近日，贵金属价格尽管出现快速反弹，但随着时间的推移，反弹动能逐渐减弱。让人不禁认为反弹已经结束，那么后市是否果真如此呢？如何抓住黄金的中长期走势成为投资者关心的焦点。笔者在此介绍一个指标，来指导后市也未尝不可。

由于HUI指数是上市黄金股的一个综合指标，又被称为“金甲虫指数”，其与费城黄金与白银指数是贵金属投资市场最关注的2个黄金指数。其以1996年3月15日为基期，由一篮子指标构成，基数200。HUI指数提供了一个良好的工具跟踪金价的走势，与现货金价保持了高度的正相关性，其二者的相关性达到81%，所以常常备受专业投资者的关注。

正如上图所示，通过数据分析可以发现在黄金价格的涨跌过程中，金甲虫指数常常伴随着其左右。并且由于金甲虫指数的反映较黄金价格来说更为敏感，也可以起到提前发出涨跌信号的作用，如2008年年中HUI指数的下跌就提前发出了利空信号，金价随后出现下跌。而更为明显的是2012年年初，HUI指数已经下破多年支撑，并宣告黄金熊市的到来，黄金价格也脱离千三水平。

而从近期HUI指数的中期走势来看，并没有筑底的迹象，上周五金价出现快速下跌，并于本周一惊天逆袭往往给投资者造成一种触底的假象。但是，从上图可知本次触底仅仅是由于在技术面触碰下行通道下轨为止附近而出现反弹所致。而所以中期阻力位置并未被打破上方175附近的压力强劲。

并且，另一方面在HUI指数的技术指标中，MACD再次回到0轴以下，之前的上升趋势被打破后，快线迅速下移也暗示市场空头仍然占据主动。RSI指标的继续回落也令空头趋势得到确认。因此，黄金价格中期继续看淡。

不仅如此，在短期趋势上，HUI指数区域震荡整理态势。十月份以来形成的下降趋势线与十一月份形成的上升趋势线开始收敛。在地步形成一个对称三角形整理态势，上方阻力位于180附近，即50日均线位置；下方的支撑位于165附近。MACD亦有死亡交叉的可能，若后市打破整理态势，则可择机顺势而为。

因此，对应黄金价格方面，建议关注1207美元/盎司的得失。上行方面关注1220美元/盎司附近阻力，下行方面关注1190美元/盎司附近支撑。